De quelles manières investir dans l’or ?

Depuis l’époque des civilisations anciennes jusqu’à l’ère moderne, l’or a été la monnaie de choix dans le monde. Aujourd’hui, les investisseurs achètent de l’or principalement pour se prémunir contre les troubles politiques et l’inflation. En outre, de nombreux conseillers en placement de premier plan recommandent une allocation de portefeuille dans les matières premières, y compris l’or, afin de réduire le risque global du portefeuille.

Nous aborderons les nombreuses possibilités d’investissement dans l’or, notamment les lingots d’or, les fonds communs de placement, les contrats à terme, les sociétés minières et les bijoux. À quelques exceptions près, seuls les lingots, les contrats à terme et une poignée de fonds spécialisés offrent une possibilité d’investissement direct dans l’or. Les autres investissements tirent une partie de leur valeur d’autres sources.

Les lingots d’or

Il s’agit peut-être de la forme la plus connue de détention directe d’or. Beaucoup de gens pensent que les lingots d’or sont les grands lingots d’or détenus à Fort Knox. En fait, les lingots d’or sont constitués de toute forme d’or pur, ou presque pur, dont le poids et la pureté ont été certifiés. Cela inclut les pièces, les lingots, etc., de toutes tailles. Un numéro de série est généralement apposé sur les lingots d’or, pour des raisons de sécurité.

Si les lingots d’or sont impressionnants, leur grande taille les rend illiquides et donc coûteux à acheter et à vendre. Après tout, si vous possédez un lingot d’or d’une valeur de 48 000 € (prix du lingot de 1kg en Avril 2021) et que vous décidez d’en vendre 10 %, vous ne pouvez pas vraiment scier l’extrémité du lingot et le vendre. D’un autre côté, les lingots d’or détenus sous forme de barres et de pièces de plus petite taille offrent beaucoup plus de liquidité et sont assez courants chez les propriétaires d’or.

Pièces d’or

Depuis des décennies, de grandes quantités de pièces d’or sont émises par les gouvernements souverains du monde entier. Les pièces sont généralement achetées par les investisseurs auprès de négociants privés.

Les avantages des pièces d’or sont les suivants

• Leurs prix sont commodément disponibles dans les publications financières mondiales.
• Les pièces d’or sont souvent frappées dans des tailles plus petites (une once ou moins), ce qui en fait un moyen plus pratique d’investir dans l’or que les barres plus grandes.
• Des négociants réputés peuvent être trouvés avec un minimum de recherche, et sont situés dans de nombreuses grandes villes.

Soyez prudent : Les pièces d’or anciennes et rares ont une valeur numismatique ou de collection qui dépasse la valeur sous-jacente de l’or. Pour investir uniquement dans l’or, concentrez-vous sur les pièces de grande circulation et laissez les pièces rares aux collectionneurs.

Parmi les pièces d’or de grande circulation, citons le Krugerrand sud-africain, l’Eagle américain et la Feuille d’érable canadienne ou le Louis d’or.

Les principaux problèmes que posent les lingots d’or sont les coûts de stockage et d’assurance et la marge relativement importante du négociant, qui entravent le potentiel de profit. De plus, l’achat de lingots d’or est un investissement direct dans la valeur de l’or, et chaque dollar de variation du prix de l’or modifiera proportionnellement la valeur de ses avoirs. D’autres investissements dans l’or, comme les fonds communs de placement, peuvent être effectués pour des montants inférieurs à ceux des lingots, et ne présentent pas autant d’exposition directe au prix que les lingots.

FNB et fonds communs de placement en or

Une alternative à l’achat direct de lingots d’or consiste à investir dans l’un des fonds négociés en bourse (FNB) basés sur l’or. Chaque action de ces instruments spécialisés représente une quantité fixe d’or, par exemple un dixième d’once. Ces fonds peuvent être achetés ou vendus comme des actions, sur n’importe quel compte de courtage. Cette méthode est donc plus facile et plus rentable que de posséder directement des lingots ou des pièces, surtout pour les petits investisseurs, car l’investissement minimum ne représente que le prix d’une seule action du FNB.

De nombreux fonds communs de placement possèdent des lingots d’or et des sociétés aurifères dans le cadre de leurs portefeuilles normaux, mais les investisseurs doivent savoir que seuls quelques fonds communs de placement se concentrent uniquement sur l’investissement dans l’or ; la plupart possèdent un certain nombre d’autres marchandises. Les principaux avantages des fonds communs de placement consacrés uniquement à l’or sont les suivants :

• Faible coût et faible investissement minimum requis
• Diversification entre différentes sociétés
• Facilité de détention dans un compte de courtage
• Aucune recherche sur les sociétés individuelles n’est nécessaire

Certains fonds investissent dans les indices des sociétés minières ; d’autres sont liés directement aux prix de l’or ; d’autres encore sont gérés activement. Lisez leurs prospectus pour en savoir plus. Les fonds communs de placement traditionnels ont tendance à être gérés activement, tandis que les FNB adhèrent à une stratégie passive de suivi d’indices, et ont donc des ratios de dépenses plus faibles. Pour l’investisseur moyen, cependant, les fonds communs de placement et les FNB constituent généralement le moyen le plus simple et le plus sûr d’investir dans l’or.

Futures et options sur l’or

Les contrats à terme sont des contrats d’achat ou de vente d’une quantité donnée d’un article, en l’occurrence de l’or, à une date donnée dans le futur.

Les contrats à terme sont négociés en contrats, et non en actions, et représentent une quantité d’or prédéterminée. Comme cette quantité peut être importante, les contrats à terme conviennent mieux aux investisseurs expérimentés. Les gens utilisent souvent les contrats à terme parce que les commissions sont très faibles et que les exigences de marge sont beaucoup plus faibles que pour les investissements traditionnels en actions. Certains contrats sont réglés en euro, tandis que d’autres sont réglés en or.

Les options sur les contrats à terme sont une alternative à l’achat pur et simple d’un contrat à terme. Elles donnent au propriétaire de l’option le droit d’acheter le contrat à terme dans un certain délai, à un prix prédéfini. L’un des avantages d’une option est qu’elle permet à la fois d’augmenter votre investissement initial et de limiter les pertes au prix payé. Un contrat à terme acheté sur marge peut nécessiter plus de capital que l’investissement initial si les pertes s’accumulent rapidement. Contrairement à l’investissement dans un contrat à terme, qui est basé sur la valeur actuelle de l’or, l’inconvénient d’une option est que l’investisseur doit payer une prime par rapport à la valeur sous-jacente de l’or pour posséder l’option. En raison de la nature volatile des contrats à terme et des options, ils peuvent ne pas convenir à de nombreux investisseurs. Malgré cela, les contrats à terme restent le moyen le moins cher (commissions + frais d’intérêt) d’acheter ou de vendre de l’or lorsqu’on investit des sommes importantes.

Sociétés d’extraction de l’or

Les sociétés spécialisées dans l’extraction et le raffinage profiteront également de la hausse du prix de l’or. Investir dans ce type de sociétés peut être un moyen efficace de tirer profit de l’or, et peut également comporter moins de risques que d’autres méthodes d’investissement.

Les plus grandes sociétés d’extraction de l’or peuvent se vanter d’avoir des activités mondiales étendues ; par conséquent, les facteurs commerciaux communs à de nombreuses autres grandes sociétés jouent un rôle dans le succès d’un tel investissement. Ces sociétés peuvent encore réaliser des bénéfices en période de stagnation ou de baisse des prix de l’or. L’une des façons d’y parvenir est de se couvrir contre une baisse des prix de l’or dans le cadre de leurs activités normales. Certaines le font, d’autres non. Malgré tout, les sociétés d’extraction d’or peuvent constituer un moyen plus sûr d’investir dans l’or que de posséder directement des lingots. Dans le même temps, la recherche et la sélection des sociétés individuelles exigent une diligence raisonnable de la part de l’investisseur. Comme il s’agit d’une entreprise qui prend beaucoup de temps, elle peut ne pas être réalisable pour de nombreux investisseurs.

Bijoux en or

Environ 50 % de la production mondiale d’or est utilisée pour la fabrication de bijoux. La population et la richesse mondiales augmentant chaque année, la demande d’or utilisé pour la fabrication de bijoux devrait augmenter avec le temps. D’autre part, les acheteurs de bijoux en or se montrent quelque peu sensibles au prix et achètent moins si le prix augmente rapidement.

L’achat de bijoux au prix de détail implique une majoration substantielle (jusqu’à 400 %) de la valeur sous-jacente de l’or. De meilleures affaires peuvent être trouvées dans les ventes de biens immobiliers et les ventes aux enchères. L’avantage d’acheter des bijoux de cette manière est qu’il n’y a pas de marge sur le prix de détail ; l’inconvénient est le temps passé à chercher des pièces de valeur. Néanmoins, la possession de bijoux est le moyen le plus agréable de posséder de l’or, même si ce n’est pas le plus rentable du point de vue des investissements. En tant que forme d’art, les bijoux en or sont magnifiques. En tant qu’investissement, il est médiocre – à moins que vous ne soyez le bijoutier.

En conclusion

Les grands investisseurs qui souhaitent avoir une exposition directe au prix de l’or peuvent préférer investir dans l’or directement par le biais de lingots. Le fait de posséder un actif physique plutôt qu’un simple morceau de papier procure un certain confort. L’inconvénient est la légère prime sur la valeur de l’or payée lors de l’achat initial, ainsi que les frais de stockage.

Pour les investisseurs un peu plus agressifs, les contrats à terme et les options feront certainement l’affaire. Mais attention à l’acheteur : Ces investissements sont des dérivés du prix de l’or et peuvent connaître de fortes variations à la hausse ou à la baisse, surtout lorsqu’ils sont effectués sur marge. D’autre part, les contrats à terme sont probablement le moyen le plus efficace d’investir dans l’or, à l’exception du fait que les contrats doivent être renouvelés périodiquement lorsqu’ils arrivent à échéance.

L’idée que les bijoux constituent un investissement est historique mais naïve. L’écart entre le prix de la plupart des bijoux et leur valeur en or est trop important pour qu’ils puissent être considérés comme un véritable investissement. L’investisseur en or moyen devrait plutôt envisager les fonds communs de placement car ces titres constituent généralement le moyen le plus facile et le plus sûr d’investir dans l’or.